En los últimos años las stablecoins han pasado de ser un tema de nicho a aparecer en noticias sobre grandes redes de pago, bancos y reguladores. Es normal que un comerciante o el gerente de una pyme se pregunte si esto le afecta, si debería aceptar este tipo de pagos o si se está quedando atrás.
Este artículo no es una recomendación de inversión ni una opinión sobre el valor de ningún criptoactivo. Es una explicación neutral de qué son las stablecoins, cómo se regulan en la Unión Europea y qué implicaciones prácticas tienen, si las tienen, para un negocio en España. Y también de dónde encajan las tarjetas digitales en Apple Wallet y Google Wallet en todo esto.
¿Qué es una stablecoin?
Una stablecoin es un token digital, registrado en una cadena de bloques, diseñado para mantener un valor estable respecto a un activo de referencia, normalmente una moneda oficial como el dólar o el euro. La idea es combinar la rapidez de los activos digitales con un precio que no oscile como el de otras criptomonedas.
Según el mecanismo que usan para mantener ese valor, se suelen distinguir tres tipos:
- Respaldadas por dinero y activos líquidos: el emisor mantiene reservas (efectivo, depósitos, deuda pública a corto plazo) equivalentes a los tokens en circulación. Es el modelo más extendido.
- Respaldadas por otros criptoactivos: usan como garantía criptomonedas depositadas, normalmente por un valor superior al emitido para absorber caídas.
- Algorítmicas: intentan mantener el valor mediante reglas automáticas de oferta y demanda, sin reservas completas. Son las más frágiles: el colapso de TerraUSD en mayo de 2022 es el ejemplo más conocido.
Estable no significa sin riesgo. El valor depende de la calidad de las reservas, de la solvencia y transparencia del emisor y de que los titulares puedan canjear sus tokens cuando lo necesiten.
¿Cómo regula la Unión Europea las stablecoins con MiCA?
En la UE, las stablecoins están reguladas por el Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos, conocido como MiCA, cuyas normas sobre stablecoins se aplican desde el 30 de junio de 2024. El resto del reglamento se aplica desde el 30 de diciembre de 2024.
MiCA distingue dos categorías principales de stablecoins:
- Fichas de dinero electrónico (EMT): hacen referencia a una sola moneda oficial, por ejemplo el euro. Solo pueden emitirlas entidades de crédito o entidades de dinero electrónico autorizadas, y los titulares tienen derecho a canjearlas por su valor nominal.
- Fichas referenciadas a activos (ART): buscan mantener su valor referenciándose a otro valor, derecho o combinación de ellos, como varias monedas o materias primas.
Además, MiCA exige autorización a los proveedores de servicios de criptoactivos, como plataformas de intercambio o custodios. En la práctica, para una empresa europea esto significa una regla sencilla: si algún día usas un servicio relacionado con criptoactivos, comprueba que el proveedor está autorizado en el registro de la autoridad competente. En España, la CNMV publica información al respecto.
¿Qué diferencia hay entre una stablecoin, el euro digital y un pago con el móvil?
Pagar con el móvil mediante Apple Pay o Google Pay usa tu tarjeta bancaria de siempre; una stablecoin es un token emitido por una entidad privada; y el euro digital es un proyecto del Eurosistema que todavía no está en circulación. Son cosas distintas que a menudo se mezclan en las noticias.
| Concepto | Qué es | Quién lo emite | Situación en la UE |
|---|---|---|---|
| Pago móvil (Apple Pay, Google Pay) | Tu tarjeta bancaria digitalizada en el móvil | Tu banco, a través de redes de tarjetas | De uso habitual |
| Stablecoin en euros (EMT) | Token digital que referencia al euro | Entidades de crédito o de dinero electrónico autorizadas | Regulada por MiCA |
| Otras criptomonedas | Activos digitales sin valor estable | Varía según el proyecto | MiCA regula los servicios, no garantiza su valor |
| Euro digital | Dinero digital de banco central | Banco Central Europeo y Eurosistema | En fase de preparación, pendiente de legislación |
| Tarjeta de fidelización en Wallet | Pase digital con puntos, sellos o ventajas | Cualquier empresa | No es un medio de pago |
Sobre el euro digital, el Banco Central Europeo inició su fase de preparación en noviembre de 2023 y la Comisión Europea presentó una propuesta legislativa ese mismo año. Su eventual lanzamiento depende de que se apruebe esa legislación.
¿Por qué las grandes redes de pago se interesan por las stablecoins?
Porque pueden abaratar y acelerar algunas liquidaciones, sobre todo internacionales, y porque cada vez más usuarios tienen saldos en stablecoins que quieren gastar. Redes como Visa han anunciado programas y pruebas para liquidar operaciones con stablecoins y para emitir tarjetas vinculadas a este tipo de saldos.
Para el comercio, lo importante es cómo llega el dinero. Cuando un cliente paga con una tarjeta vinculada a una cuenta de criptoactivos, la conversión suele hacerse antes o durante la operación y el comercio cobra en euros a través de su TPV y su banco, como con cualquier otra tarjeta. Es decir, en la mayoría de casos el negocio ni siquiera nota la diferencia.
¿Debería mi negocio aceptar pagos con stablecoins?
Para la mayoría de pymes españolas no es una prioridad hoy: sus clientes pagan con tarjeta, móvil, Bizum o efectivo, y quien tiene stablecoins puede usarlas con tarjetas que liquidan en euros. Puede tener sentido estudiarlo en casos concretos, como un e-commerce con muchas ventas internacionales o un negocio cuyo público lo pide expresamente.
Si te lo planteas, revisa antes esta checklist:
- Demanda real: ¿tus clientes lo piden o es una suposición?
- Proveedor autorizado: ¿la pasarela o plataforma está autorizada conforme a MiCA?
- Liquidación: ¿recibes euros automáticamente o te quedas con tokens que tendrás que gestionar?
- Fiscalidad y contabilidad: ¿cómo se registran estos cobros? Consulta siempre a tu asesor fiscal.
- Devoluciones: ¿cómo reembolsas a un cliente si hay un cambio o una incidencia?
- Costes totales: comisiones de la pasarela, de conversión y de retirada a tu cuenta.
- Riesgo operativo: custodia, accesos y qué ocurre si el proveedor tiene problemas.
Errores comunes
- Aceptar pagos directos a un monedero propio sin saber cómo contabilizarlos.
- Confundir una stablecoin con una criptomoneda especulativa, o al revés, pensar que estable significa sin riesgo.
- Usar proveedores no autorizados en la UE por tener comisiones más bajas.
- Invertir en cambiar el sistema de cobro antes de haber resuelto lo básico: que el cliente vuelva.
¿Qué papel tienen las tarjetas de Apple Wallet y Google Wallet?
Las tarjetas de fidelización, cupones y tarjetas regalo en Wallet no son un medio de pago, sino un canal para relacionarte con el cliente desde su móvil. Por eso son útiles pase lo que pase con las stablecoins o el euro digital: el cliente pagará como prefiera, pero tu tarjeta seguirá en su wallet recordándole que vuelva.
Lo que sí comparten con las tendencias de pagos es el lugar: la wallet del móvil se está convirtiendo en el sitio donde la gente guarda tarjetas bancarias, entradas, billetes, documentos y, cada vez más, las tarjetas de sus comercios habituales. Estar ahí es una forma práctica de digitalizar tu negocio hoy.
Ejemplos ilustrativos por sector:
- Comercio: tarjeta de puntos que se actualiza al pagar, cobre el cliente con tarjeta, móvil o efectivo.
- Restauración: tarjeta de sellos y cupón de cumpleaños.
- Gimnasios: carné de socio con acceso y bono de clases.
- E-commerce internacional: tarjeta de cliente con nivel y código de descuento, útil también para clientes de fuera de España.
Si quieres profundizar, tienes nuestras guías sobre tendencias en Apple y Google Wallet y sobre tarjetas de fidelización en Wallet para comercios.
Qué medir si digitalizas la relación con tus clientes
Antes de pensar en nuevos medios de pago, mide si tus clientes vuelven. Estos indicadores te dicen mucho más sobre tu negocio que el método de pago que usan:
- Clientes con tarjeta de fidelización instalada y cuántos la usan cada mes.
- Frecuencia de visita o de compra de esos clientes.
- Canjes de recompensas y cupones.
- Si vendes online: porcentaje de pedidos internacionales y métodos de pago que te piden, un dato útil si algún día te planteas ampliar opciones.
Cómo te puede ayudar ALCARIA
En ALCARIA no gestionamos pagos ni criptoactivos, y no damos asesoramiento financiero ni fiscal. Lo que hacemos es ayudarte a digitalizar la relación con tus clientes con tarjetas para Apple Wallet y Google Wallet, conectadas a tus sistemas para que se actualicen solas, y a entender con criterio qué tecnologías tienen sentido para tu negocio a través de nuestra consultoría de IA y digitalización.
Si quieres comentar tu caso, escríbenos y te respondemos sin compromiso.
